请问索罗斯是如何导致亚洲金融危机的 请问索罗斯是如何导致亚洲金融危机的

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自1997年以来，一直风平浪静的东南亚金融市场一直处于动荡之中。自5月以来，外汇市场一直在激烈动荡。

泰国、菲律宾比索、马来西亚林吉特大幅贬值，印尼卢比、新加坡元等国货币也未能逃过这场劫难，都处于围攻和动荡之中。

虽然有关国家的央行采取了各种应急措施，打击市场上的货币投机，尽一切可能保持自身市值的稳定，但事与愿违，经过反复措施，仍然无法摆脱困境。

7月2日，泰国被迫实行浮动汇率制，泰铢一天之内暴跌20%。

与此同时，濒临破产的泰王国政府向国际货币基金组织、日本、美国等主要金融机构发出紧急金融援助申请，最终将泰国酝酿已久的墨西哥式金融危机浮出水面，让世人看到了它的真面目。

20世纪90年代初，当西方发达国家在衰退中煎熬，西方文明的衰落似乎就在眼前时，东南亚的经济增长势如破竹，所向披靡，震惊世界。就连没见过面的白人老板都以自己为耻，心中充满了羡慕。

20世纪90年代中期，东南亚国家开始大跃进，加快金融自由化步伐，以推动新一轮经济快速增长。认为21世纪是亚洲的世纪是理所当然的，而亚洲的世纪是东南亚的世纪，世界力量的重心将从此转移到这个胚胎地区。

而一直被进口酒头重脚轻的东南亚人，却忽略了这样一个基本事实，那就是过去几十年推动东南亚经济发展的主要动力是对外投资的增加，而不是单位投入产出的增加。所以在这样一种有限增长模式的基础上，放松了金融管制，拥有世界顶尖金融玩家的大金融市场的“蛋糕”无疑是在沙滩上建造摩天大楼，这种做法存在很多隐患，容易被外力破坏

这一点，老谋深算的乔治·索罗斯早就看在眼里，记在心里了。

索罗斯是一个习惯于吹毛求疵的人。东南亚有这么大的金融漏洞，他自然逃不掉。

他一直在等待最后一次机会的到来，他想赚很多钱，创造另一个类似于席卷英格兰的奇迹。

事实上，早在1995年，新加坡克罗斯比证券公司(Singapore crosby Securities Company)就对七个亚洲国家的经济形势作出了研究报告，指出东南亚国家的劳动力素质较低。

贸易差额恶化，通货膨胀上升，面临过热的危险；另一方面，这些国家将遭遇“增长衰退”，并可能因产能过剩、企业债务高企以及缺乏高等教育和熟练劳动力而陷入可怕的经济危机。

克罗斯比公司认为，由于经济快速增长，东南亚企业普遍高估了房地产供应、制造业产能和公司人员规模，造成了“乐观错误”。

如果有关当局加快金融市场自由化的步伐，将为“乐观错误”火上浇油。

当时全国经济表现突出的是投机热潮，泡沫经济的膨胀，整个市场被一个虚假繁荣的七色光圈蒙蔽，从而为乔治·索罗斯这样的“金融苍蝇”创造了绝佳的攻击机会。

而沉浸在“东亚奇迹”喜悦与梦想中的东南亚国家，却对上述建议充耳不闻，态度与果尔德施坦因相似。

这一切，索罗斯心里一直暗暗高兴。

早在1992年，泰国经济界，尤其是金融界，就不知道从哪里冒出了一个奇怪的想法，认为曼谷应该取代即将回归中国的香港，成为东南亚的金融中心和第二香港。

在这种相当于大跃进的不切实际的想法的驱使和刺激下，泰国政府一厢情愿地向外资敞开了金融市场的大门。

果然，外资银行带来了大量美元低息贷款，泰国金融业尝到了甜头。满是钱，开始对房地产等基础行业产生浓厚兴趣。于是，很多银行蜂拥将近30%的贷款投向房地产行业，使得房地产行业像中国北京的小胖子一样盲目发展，供需严重失衡。

房地产市场疲软导致银行坏账和坏账激增，许多贷款难以收回，资产质量严重恶化。

根据日本大和综合研究所引用泰国的相关资料，截至1997年6月底，泰国金融机构的风险索赔额为4860亿泰铢，占贷款总额的31.5%。

甚至有人估计泰国金融业的坏账高达8000亿到9000亿。

低息资本的肆意挥霍和所需的巨额项目赤字很容易导致金融危机。

1996年，泰国所需项目的反向余额相当于其国内生产总值的8.2%，而1994年墨西哥爆发金融债务危机时，这一比例仅为7.8%。

这样，泰国出现危机是正常的。

泰国在玩火自焚。索罗斯给下属发了一条信息。

从1997年初开始，泰国的房地产泡沫一开始就失去了光彩，很快就有破裂的趋势。外国投资者纷纷抛售泰铢，因为他们偷鸡不成蚀把米。

索洛斯见时机已到，就浑水摸鱼，带领国际金融投机商，集中力量攻打建在沙滩上的泰铢堡垒。

泰国的金融地位一度岌岌可危，硝烟弥漫，其震荡波及整个东南亚金融市场。

第三节进攻！进攻！再次攻击

20世纪90年代，国际金融市场充满了风暴和危机。

经济学家都认为有一只看不见、摸不着但明显感觉到的“巨手”，一只可怕的魔鬼般的巨手在国际金融市场上游荡。

对于这只巨手，经济学家将其称为一个流行术语:热钱。

根据国际货币基金组织的粗略统计，目前国际金融市场上流动的短期银行存款和其他短期证券至少有7.2万亿美元，并且有增加的趋势。

随着世界经济一体化的发展，巨额热钱有可能在全球范围内快速流动。

如果想调动巨额资金，只需要打个电话或者接个键盘，市场上一秒钟就能成交一笔大买卖。相反，为了规避风险。

资金的快速提取也是一件容易的事情。

自1992年以来，索罗斯带领公众痛击英镑。1994年，索罗斯在墨西哥与其他大家族闹得沸沸扬扬，使得中美洲最大的国家几乎要砸锅卖铁了。国际社会真的学到了索罗斯的厉害，来了元极，去了袁颖，所有国家似乎都敬畏他三分。

在索罗斯的领导下，国际金融市场上的热钱就像群外的野马一样猖獗而难以捉摸。

当某个地区的资本回报率相当大的时候，热钱就会蜂拥而至，一旦发生，特别是达到目标之后，就会像流云一样消失。

1997年7月25日，咆哮的马来西亚总理马哈蒂尔大骂世界著名投机者乔治·索罗斯是东南亚货币在遭到投机者攻击后大幅贬值背后的“黑手”。

各种迹象显示，这家西方金融市场“传奇”对冲基金组织的总司令已经将“狩猎”目标锁定在亚洲新兴市场，并等待机会开始。

1993年，这群负责对冲基金的经理人在马来西亚出道。

当时投资者普遍认为马来西亚货币林吉特的市值被低估，似乎肯定会上涨。因此，在索罗斯的号召下，国际游资开始圈定林吉特，但马哈蒂尔拒绝购买索罗斯的账户，坚决捍卫低市值的林吉特。马哈蒂尔和索罗斯各自在金融市场上领导了一场激烈的战斗。

1994年1月，马哈蒂尔下令加强对资本市场的控制。眼看机会不多，梭罗别无选择，只能带领所有大炒家全线撤退，收兵养马，再战。

两年后，东南亚国家的经济爆炸，繁荣越来越明显。

由于通货膨胀上升和经济过热的威胁，东南亚国家的利率在各国央行的指导下不断上升。这一举动虽然可以减缓通货膨胀率，但也吸引了大量热钱套利，派兵再次为索罗斯等人而战。

创造新的机会。

花旗银行曼谷分行一位高管指出，泰国银行家每天处理的海外套利热钱金额高达20亿至30亿美元。

此外，由于盈利能力，银行家们自己从海外借入利率比泰铢、林吉特等货币低3-5个百分点的美元、日元和马克，然后出售这些货币以赚取利润率。

据统计，泰国商业银行的海外贷款总额已超过1万亿美元，其中95%是不到一年的短期贷款。

根据新加坡外汇市场的数据，在东南亚的外汇市场中，亚洲货币远期外汇市场的日交易总值约为60亿美元，其中泰国的交易额增长最快。

1997年2月，国际货币基金组织(IMF)布尔曼警告说，墨西哥金融危机爆发仅两年后，大量热钱正以创纪录的速度注入亚洲等新兴市场，这些市场普遍出现“非理性热情”，这可能导致痛苦的冲击。

然而，伯尔曼的声音依然没有被听到，这让索罗斯终于下定决心，在东南亚一人对抗民族集团的力量。

面对各国货币市场普遍存在的投机行为，东南亚国家的央行一直对市场价值的变化速度犹豫不决，尤其担心热钱流入中国的速度越快流出，汇率波动越快。

但此时此刻，拧上这个新开的资本龙头是非常困难的。

东南亚各国央行已经到了最后关头。

索罗斯在合适的时候出动了。

然而，索罗斯和他的下属不仅显得小心谨慎，还选择了泰铢，泰铢在20世纪80年代还没有成为该地区的货币。

虽然印尼和菲律宾的利率比泰国高，但印尼的汇率往往被印尼官员人为操纵，难以投机，菲律宾对外汇市场也有更多的控制权，因此也不方便放开手脚打一场决定胜负的仗。

相比之下，泰国的金融市场开放程度和资本自由进出程度是东南亚国家中最高的；泰铢除了利率较高之外，长期紧盯美元，汇率相当稳定，风险最小。另一方面，泰国的经济“假”繁荣是最繁荣的，低迷的房地产市场拖累了原本鼓胀的金融业，所以泰铢的市值其实是最不稳定、最容易破的。

索罗斯之所以拿坦帕开刀，就是看中了上面的优势，被称为“先蛇后王”。击破太西要塞后，就能彻底横扫东南亚。

就这样，索罗斯命令手下偷偷把资金转移到东南亚，让他们在最后时机成熟的时候，大张旗鼓的登陆东南亚，这些还在做梦的人也就措手不及了。

索罗斯终于悄悄向东南亚国家宣战。

1997年3月3日，泰国央行宣布9家国内金融公司和1家住房贷款公司存在资产质量低、流动性不足的问题。

索罗斯和他的工作人员认为，这是泰国金融体系可能出现更深层次问题的暗示，因此他们抢先下令出售泰国银行和金融公司的股票，储户从泰国所有金融和证券公司中大量提款。

此时，以索罗斯为首的等待大量东南亚货币的西方震荡基金，联合大规模抛售泰铢。在众多西方“英雄”的围攻下，泰铢难以抵抗，不断下跌，5月份最低跃升至1美元兑26.70泰铢。

泰国央行全力以赴，在5月中下旬对索罗斯展开反围剿行动，旨在打击索罗斯的意志，使他知难而退，不再带领民众攻击泰铢。

泰国央行的第一步是与新加坡组成联盟，花费约120亿美元吸收泰国碾磨；第二步，效仿1994年马哈蒂尔的战略战术，用行政命令禁止地方银行向索罗斯的军队放贷太姥；第三步，大幅度提高利率，隔夜利率从10%左右上升到1000-1500%。

三管齐下，新式利器，强力反击，使得太姥在5月20日升至2520的新高。

由于货币政策突然收紧，利息成本大幅上升，索罗斯的军队措手不及，损失3亿美元，受到打击。

然而，索罗斯终究还是索罗斯。

凭直觉，索罗斯认为泰国央行除此之外无能为力。泰国人尽了最大努力，也没有把自己置于绝境，遭受的损失相对较小。

从某种角度来说，索罗斯认为自己赢了。

对于东南亚国家来说，最初的胜利只是灾难前的一个回光返照，并不能伤害他的生命力，也挽救不了东南亚金融危机的命运。

索罗斯为了这个机会努力了好几年。这一次，他有备而来，决心要赢。

先头部队的一次挫折不会让他们放弃，索罗斯将在东南亚打三场战争。

1997年6月，索罗斯再次出兵。他命令三军集结，命令对冲基金开始抛售美国国债融资，扩大索罗斯军队规模，并于1997年末再次对泰铢发起猛烈攻击。

一瞬间东南亚金融市场死灰复燃，硝烟弥漫。双方展开了肉搏战。泰国一片混乱，战局复杂。各大交易所如滚烫的热汤，人们疯狂奔跑，嚎叫不止。

这是一场针对国家的个人战争，形式上看似不可思议；但是，从结果来看，就更让人费解了。

经过短暂的战斗，只有300亿美元外汇储备的泰国中央银行宣布“弹尽粮绝”。面对铺天盖地的索罗斯大军，他们无法将泰铢保持在固定汇率。

泰国人要拿出最后一招，挖肉补疮，实行浮动汇率。

没想到，这早在索罗斯的预料之中，他也为此做了各种准备。

各种对策层出不穷，泰铢的命运被索罗斯带上了耻辱的十字架。

泰铢继续下跌。7月24日，泰铢兑美元汇率跌至32.5: 1，再次创下历史新低。被索洛屠杀，真的让世界看起来很可怕。泰国人民更害怕了，捶胸顿足，怨天尤人。

但破泰铢城后，索罗斯并不满足。他断定泰铢大幅贬值，其他货币会崩溃，于是下令继续扩大战果，全军横扫东南亚。

索罗斯暗暗发誓，这一次东南亚国家将被搜刮一个空，终结这群不知好歹的人想取代西方的梦想。

闻着索罗斯的军队在兴风作浪，其他东南亚国家都拼尽全力反抗到死。

菲律宾出售了25亿美元，马来西亚出售了10亿美元以稳定其货币。但面对索罗斯的强力攻势，很难阻止比索和林吉特的贬值。

与此同时，印尼盾和新加坡元也剧烈波动。有一段时间，东南亚的货币市场充满了风和恐惧。

这是金融危机的前兆还是金融风暴的结束？恐怕没有人敢妄下结论。也许只有一个人知道这个秘密，那就是索罗斯。

泰国战役后，索罗斯飓风很快席卷了东南亚最大的国家印度尼西亚。

一瞬间，印尼出现了“黑色星期一”，印尼盾被大大吸干，人们争相购买美元。

从7月21日开始，印尼盾汇率开始大幅下跌，其跌幅打破了历史纪录。

年初至8月20日，印尼盾兑美元贬值约23%，远超政府设定的5%-6%的年度目标，贬值幅度仅次于东南亚的泰国。

受汇率影响，雅加达股市的股票综合指数也一再下跌。

仅8月份前三个月就下跌了20%以上，一个月内下跌了150.55点。

印尼的银行界、经济界、社交界痛哭流涕，捶胸顿足。

印尼盾贬值后，对印尼经济最明显的影响是，以进口原材料为主的制造成本大幅提高了汽车电脑、建材等产品价格，主要生活用品价格也上涨了5%至13%。

行业经济学家认为，价格上涨将使今年的通胀率从6%以下提高到8%以上。

由于盾市贬值，各公司债务因地区货币利率制度一夜之间增加了l00%%，这将导致印尼外债进一步增加，目前已超过1100亿美元。

自从泰国取消货币贬值以来，该地区所有国家都经历了货币危机，从吉隆坡到雅加达，从杨光到马尼拉。

“这只是开始，”德意志银行亚太区首席经济学家表示。

我们现在看到的只是烟花燃放前的一个小鞭炮。他认为，泰铢贬值引发的冲击波可能会影响亚洲、东欧和拉美十几个新兴国家。

到目前为止，泰铢贬值的多米诺骨牌效应已经对菲律宾、印尼、缅甸和马来西亚的货币产生了巨大的影响。

周五，在投机者的压力下，菲律宾不得不让其货币比索波动，在几个小时内贬值了近7%。

同日，缅甸元在自由市场的汇率也创下历史新低:240元兑1美元。

比价的变化对商品贸易有影响:一些进口商品的价格在几天内上涨了近30%。

林吉特投机活动愈演愈烈，马来西亚成了牺牲品。

为此，集江坡央行周五决定将利率从前一天的9%上调至50%。

这样，投机活动的成本一下子就增加了。

该地区最强大的国家日本试图灭火。

日本当局决定提供10亿美元维持泰铢的稳定。

此举的目的是防止像1994年墨西哥金融危机那样的另一场灾难。

东京也试图让亚洲开发银行采取行动。

香港和新加坡也参加了救援行动。

据有关人士透露，曼谷正在寻求200亿美元的援助。

国际货币基金组织的一个代表团已经抵达泰国，了解这里的金融危机现状，并尽快采取相应措施。

参考://8nn8/sls/